PG电子官方【银河死板鲁佩】公司点评丨纽威数控 (688697)：功绩坚持稳当延

　　原题目：【银河板滞鲁佩】公司点评丨纽威数控 (688697)：功绩连结端庄延长，海外市集外示亮眼

　　投资事务：公司披露2023年年报。2023年公司完毕生意收入23.21亿元，同比延长25.76%；完毕归母净利润3.18亿元，同比延长21.13%；完毕扣非净利润2.76亿元，同比延长24.57%。

　　下逛需求疲软，公司功绩仍连结端庄延长，优于行业PG电子官方。2023年我邦经济整个呈弱苏醒态势，机床行业需求较为疲软。遵循中邦机床用具工业协会的统计数据，2023年要点合联企业新增订单和正在手订单同比辨别低浸8%和14.3%；机床用具行业利润总额同比低浸35.8%。公司驾驭航天航空、半导体等需求景心胸较高的细分行业，一直推动产物高端化兴盛，加强产物比赛力；另一方面络续强化海外市集拓展，完毕终年功绩的逆势延长。Q4单季度公司收入5.82亿元，同比/环比+16.79%/-7.82%；净利润0.82亿元，同比/环比+12.58%/-2.44%。分产物来看，2023年公司大型加工中央收入9.59亿元，同比+14.98%；立式数控机床收入6.46亿元，同比+29.72%；卧式数控机床收入6.92亿元，同比+41.83%。

　　剩余水准承压，用度管控络续优化。2023年公司毛利率/净利率为26.46%/13.69%，同比-1.03pct/-0.52pct，厉重系邦内市集比赛加剧，公司内销毛利率同比低浸3.14pct至24.14%。跟着公司细密化处置的逐渐推动，时刻用度率一直获得优化，终年贩卖/处置/财政用度率辨别为6.93%/1.65%/0.17%，同比-0.05pct/-0.28pct/+0.15pct。公司潜心中高级数控机床，络续加大研发加入及工夫革新，2023年公司研发用度1.02亿元，研发用度率为4.39%。

　　海外市集外示亮眼，有力支持功绩延长。2023年我邦金属加工机床出口77.8亿美元，同比延长25.4%，完毕交易顺差。公司支配一系列重心工夫，高机能高速卧加、车铣复合数控机床、五轴联动立式加工中央等一面产物具备必定的邦际比赛力，踊跃开发海外市集，产物销往美邦、德邦、英邦、意大利、巴西等50众个邦度和区域。2023年公司海外收入抵达7.05亿元，同比大幅延长112.99%，正在总收入中占比30.36%，同比抬高12.43pct。同时，外销毛利率同比抬高3.58pct至31.35%，有用光滑邦内市集的震动。公司三期产能将于2024年悉数达产；四期高端智能数控设备及重心效力部件项目策画产能7亿元，估计将于2024岁终筑成，2025年完毕投产。产能的逐渐达产开释，将进一步擢升公司订单交付本事，为海外里市集开发供应保证。跟着我邦宏观经济企稳，库存周期触底希望进入补库阶段，叠加核心胀动大领域兴办更新及工业母机税收加计抵减等支撑计谋，行业景气希望改良，公司将饱满受益。

　　估计公司2024-2026年将辨别完毕归母净利润3.84亿元、4.57亿元、5.49亿元，对应EPS为1.18、1.40、1.68元，对应PE为17倍、14倍、12倍，支持举荐评级。

　　经济苏醒不足预期的危害，新产物拓展不足预期的危害，重心工夫迭代疾速的危害，市集比赛加剧的危害等。

　　【银河板滞鲁佩】公司点评丨纽威数控 (688697)：功绩端庄延长，静待下逛需求景气苏醒

　　【银河板滞鲁佩】公司点评丨纽威数控 (688697)：功绩逆势高增，希望受益邦产替换及通用兴办苏醒

　　【银河板滞鲁佩】公司点评丨纽威数控 (688697)：功绩高延长，产物升级结构景气赛道

　　本文摘自：中邦银河证券2024年3月26日宣告的考虑申报《【银河板滞】公司点评_纽威数控（688697.SH）：功绩连结端庄延长，海外市集外示亮眼》

　　评级圭臬为申报密布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市集外示，此中：A 股市集以沪深 300指数为基准，新三板市集以三板成指（针对允诺让与标的）或三板做市指数（针对做市让与标的）为基准，北交所市集以北证50指数为基准，香港市集以摩根士丹利中邦指数为基准。

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