“双碳”靠山下，血本商场对新能源发电设置的眷注过活新月异。华安证券数据显示，2015-2022年三季度末，A股新能源发电设置公司数目从32家增进至60家，总市值也从2015年...
华安证券数据显示，2015-2022年三季度末，A股新能源发电设置公司数目从32家增进至60家，总市值也从2015年的5526亿元大幅增进至2022年三季度末的12301亿元。
个中，光伏设置企业的数目和市值位居前哨，截至2022年三季度末判袂为19家、5065亿元，占比31.67%、41.48%。
“光伏设置是板滞行业过去两年最受眷注、举座再现最强的细分板块。”正在12月14日华安证券举办的2023年血本商场峰会上，该机构板滞首席了解师张帆对第一财经显示，估计下一阶段硅料价值下跌将鼓动行业装机需求，叠加本事的速捷迭代，对相应合节的设置需求希望提拔。
2012-2021年，我邦光伏新增装机量从361万千瓦增至5298.5万千瓦，年均复合增进率达 34.8%。华安证券以为，思索到双碳的策略导向及电价平价，异日光伏新增装机量仍希望提拔。
光伏设置企业的谋划秤谌也受到装机量增进的拉动。Wind数据显示，2019-2022年上半年，A股光伏设置企业交易收入（算数均匀值）判袂为91.50亿、91.66亿、104.33亿、129.31亿元；净利润方面，随同我邦光伏物业补贴加大、本钱低重，2019-2022年上半年光伏设置企业归母净利润（算数均匀值）判袂为5.36亿、5.71亿、8.79亿、16.04亿元。
张帆以为，从近三年光伏设置板块企业的均匀归母净利润秤谌来看，光伏设置企业的红利技能逐年加强，思索到光伏商场的雄伟需乞降光伏发电新本事新工艺的交换，异日光伏设置企业希望充斥受益。
“好久来看，光伏行业举座需求的增速或渐趋安稳，本事道道的迭代是对设置需求的最紧张驱动成分。”张帆称，中邦光伏物业有足够大的上风，与之对应的光伏设置也能更迭出更众的上风。
中永远来看，Topcon、HJT、钙钛矿等相应道道设置的需求将保护高景气。个中，激光设置则是进步这些电池光电转换服从的“超等兵器”。
华安证券板滞了解师徒月婷显示，因为激光设置高亮度、高目标性、高单色性的特质，可能带来高能量密度和精准性，所以各个本事道道的电池片、组件等合节都有分别的激光设置列入个中。
以PERC为例，激光融化设置可正在电池钝化层举办图形化开槽，进而告竣PERC高效太阳能电池的高服从和高品德临蓐。“于是激光融化设置也成为了PERC电池设置中的标配设置。”徒月婷称。
帝尔激光（300776.SZ）于2012年研发出了激光融化设置。跟着邦内PERC产能自2015年发端放量，叠加设置方面邦产化过程的加快，2017年该公司商场份额已高达76%，当年营收增速超100%。
PERC的另一个激光掺杂设置——激光SE设置对PERC电池的正面电极栅线和硅片接触部位举办高浓度磷掺杂，电极以外区域举办低浓度浅掺杂，可将服从绝对值进步0.2至0.3个百分点。
不思索良率，按提效0.3个百分点测算，操纵SE的PERC电池本钱会消重0.008元/W，按1.5年接管期，落后｜后进估算单台可承受价值为342.25万元。
徒月婷显示，这一价值相较于2018年帝尔激光太阳能电池激光加工设置的均匀单元贩卖价值（241.40万元/台）具有较大的空间，所以，SE激光设置自2018年起行为增益厘革设置速捷放量，并成为PERC增益厘革的标配设置。
“通过复盘PERC，咱们取得了两条投资逻辑。”徒月婷显示，简便来说，标配设置可充斥享福行业β，厘革设置会正在获得本钱上风时放量。
标配光伏激光设置的领军企业正在受益于行业β的同时，与下逛领军企业配合，可修筑先发上风，目前IBC的激光开槽设置正正在演绎该投资逻辑，后续还会有钙钛矿等新本事的激光设置会迎来生长机缘。
增益厘革本质的光伏激光设置须要眷注降本增效带来的本钱上风，能否对冲设置增进带来的新本钱，二者之间是否到达经济性并变成放量的节点。目前正正在演绎该投资逻辑的是TOPCon的激光SE设置，后续HJT的激光转印、激光修复等设置希望重现该投资逻辑。
据华安证券测算，2022/2023年光伏激光设置商场总量判袂为22.46亿/43.39亿元PG电子官方。同比增进34%、93%，跟着光伏N型电池片产能放量和新本事不竭迭代，光伏激光设置需求还将不竭增进。
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